工商時報【蔡淑芬】

柏瑞投信即將在1月16日首開業界先例,發行一檔「特別股浴室空間設計」基金,讓投資特別股變得相對簡單又容易,一般投資人只要小額資金就能快速上手。

所謂的特別股又稱為優先股居家病床價格(preferred stock),兼具普通股與債券的性質,但是股價波動度相對普通股要低,卻又類似債券能夠提供派息。特別股的持有人通常可享有固定的股利,且股利的配發和償債的次序都優先於普通股的持有人,還能擁有入息相對穩定、收益和單位風險報酬相對較高以及可預定派息年期等好處。

根據統計,自2013年10月31日至2016年10月31日這3年期間,美銀美林固定利率特別股指數成分股的平均股利率超過5%(年率)。至於企業為何會發行特別股,而不選擇發行公司債、可轉債或普通股?柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,主要有3個考量因素:1、為了防止股權被稀釋以及經營權被控制。2、不想因為發行債券而提高公司負債比例。3、發行特別股可強化資本結構。

馬治雲指出,該基金目前規畫投資組合38檔股票,皆為電動按摩床不具轉換權特別股,以降低未來若被轉換成後的潛在股價波動風險,並皆有預先派息的基本條件,其中市值超過100億美元預計29檔(占投資比重76.3%),發行企業為投資等級的比重約34檔(占投資組合89.5%),但投資組合將隨市況靈活調整。


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